寒潮來(lái)襲焦炭漲，
鋼價(jià)崩塌貿(mào)易傷。
累庫(kù)雖晚平去年，
小幅回落看震蕩。
一首短詩(shī)形容了鋼貿(mào)商今日的心情和對(duì)鋼市的走向的觀點(diǎn)。想必大家從昨天開始已經(jīng)被連續(xù)發(fā)布的寒潮預(yù)警轟炸，今天出門是不是也被凍透了呢？此次寒潮呈現(xiàn)移動(dòng)速度快、降溫劇烈、大風(fēng)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)。最強(qiáng)冷空氣來(lái)襲，雨雪天氣席卷而至、六省將遭遇大到暴雪、局地降溫達(dá)16℃以上……這對(duì)鋼市來(lái)說可是利空消息，剛需將面臨加速萎縮。而本周又是2020年最后一周，在這月末疊加年末結(jié)算節(jié)點(diǎn)，鋼價(jià)還能否挺價(jià)跨年？
上周成品鋼材已經(jīng)“高處不勝寒”，價(jià)格觸及高點(diǎn)后迅速回落，但原料方面仍維持強(qiáng)勢(shì)。焦炭方面上漲節(jié)奏加快、漲價(jià)幅度加大。山西、山東、河北、江蘇等地區(qū)已有部分鋼廠接受第十一輪提漲，預(yù)計(jì)近期落地范圍將逐步擴(kuò)大。供應(yīng)方面，主產(chǎn)地焦化去產(chǎn)能繼續(xù)推進(jìn)，且焦企訂單良好，焦炭供應(yīng)偏緊局面仍在，近日山西臨汾及長(zhǎng)治地區(qū)發(fā)布停止車輛進(jìn)出通知，焦企廠內(nèi)庫(kù)存略有回升。需求方面，鋼廠高爐開工高位，廠內(nèi)庫(kù)存偏低，部分地區(qū)鋼廠受環(huán)保政策影響汽運(yùn)受限，增庫(kù)較為困難，但對(duì)焦炭需求不減，采購(gòu)仍處于積極狀態(tài)。港口方面，貿(mào)易集港難度進(jìn)一步加大，商家對(duì)后市持看好心態(tài)，部分有惜售心理，短期來(lái)看焦炭市場(chǎng)維持穩(wěn)中上行局面。
鐵礦石方面，上周五圣誕假期，普指暫未公布，現(xiàn)62％普氏指數(shù)166.5美金。沒有指數(shù)引導(dǎo)市場(chǎng)，但港口礦商仍有意推漲報(bào)盤，就成交來(lái)看還是維持上周水平。議價(jià)也多集中在中品PB粉上，澳洲低品詢盤都很稀少，礦商暫時(shí)維持報(bào)盤，港口整體流動(dòng)性不佳。鋼廠方面，近日，河北、河南、山東、安徽及湖南等多區(qū)域先后發(fā)布重污染天氣預(yù)警。安陽(yáng)、毫州、常德和濟(jì)南等32個(gè)城市均啟動(dòng)重污染天氣預(yù)警。多地緊急停產(chǎn)令對(duì)鋼廠的需求壓制較明顯。另外內(nèi)粉資源緊缺，價(jià)格仍有上漲空間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，幅度10元左右。
隨著盤面高位震蕩下行，市場(chǎng)恐高情緒增加，價(jià)格開始出現(xiàn)高位回落的局面。市場(chǎng)投機(jī)性成交大幅回落，而下游終端需求受季節(jié)制約也難以增量，鋼材社會(huì)總庫(kù)存降速放放緩至降2.1%，其中螺紋降2.7%。今天全國(guó)鋼廠線螺價(jià)格主流下調(diào)20-80；華北市場(chǎng)氛圍低迷廠商挺價(jià)意愿松動(dòng)，多積極出貨為主。唐山相關(guān)品種資源下挫，市場(chǎng)多考慮積極出貨為主，廠商挺價(jià)意愿松動(dòng)，交投表現(xiàn)冷清，建材市場(chǎng)價(jià)格亦穩(wěn)中下調(diào)：現(xiàn)高線含稅價(jià)：安豐4040跌70，春興4120跌30；東海含稅價(jià)大螺4260小螺4340穩(wěn)；螺紋不含稅價(jià)：玄龍3800福海鑫3800跌20。各地整體出貨情況表現(xiàn)不佳，邯鄲出貨總量6125噸，較昨日減少3150噸，現(xiàn)貨氛圍低迷、小廠庫(kù)存上升明顯。
山東降雪天氣來(lái)臨，需求直線下降。此前山東省啟動(dòng)環(huán)保I級(jí)響應(yīng)，大面積停工時(shí)間已維持20天以上，代理囤商家囤貨心態(tài)低迷，建材社會(huì)庫(kù)存本季度新低。受此影響，部分鋼廠盤線生產(chǎn)均受到了影響，具體參考上圖統(tǒng)計(jì)。而近兩日河南、河北20余市也因環(huán)保問題停工。年關(guān)將至的時(shí)期，都是環(huán)保問題最嚴(yán)峻的時(shí)期，需求面臨重重考驗(yàn)。
再來(lái)看一下板材情況，今日全國(guó)板材各品種總體走弱，熱卷期貨走勢(shì)不佳，市場(chǎng)成交多顯清淡，商家心態(tài)再度轉(zhuǎn)弱。唐山帶鋼周末期間市價(jià)便大幅下行，今華北主導(dǎo)鋼廠降100，唐山窄帶累降50，降后多數(shù)一般有弱，僅個(gè)別尚可，華東華南弱勢(shì)運(yùn)行，交投疲軟。冷軋市場(chǎng)也繼續(xù)走低，部分地區(qū)幅度擴(kuò)大，市場(chǎng)松動(dòng)出貨氛圍濃，而熱軋市場(chǎng)局部降幅擴(kuò)大超過百元。一邊是市價(jià)回落，一邊是廠家上調(diào)，首鋼1月份政策自16日后再度調(diào)整，熱軋卷板繼續(xù)上調(diào)400，冷軋繼續(xù)上調(diào)800。
熱卷當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格較去年同比高760-920元/噸。而隨著價(jià)格的沖高回落，市場(chǎng)消化能力下降，商家擔(dān)憂情緒驟增。2020年熱卷主導(dǎo)城市現(xiàn)貨年內(nèi)高點(diǎn)均出現(xiàn)在12月，區(qū)間價(jià)格在4920-5020元/噸，年內(nèi)低點(diǎn)為3160-3210元/噸，全年波動(dòng)幅度巨大，其中樂從地區(qū)本鋼現(xiàn)貨資源高低價(jià)年內(nèi)差距達(dá)到2050元/噸。從中鋼協(xié)調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看11月份板材生產(chǎn)情況，中厚板軋機(jī)日產(chǎn)量同比上升幅度較大，熱連軋機(jī)，冷連軋機(jī)日產(chǎn)量也有所上升。主要品種板中，造船板，集裝箱板、汽車板累計(jì)增量，及增幅較上年同期增加較多。
前期我們已經(jīng)通過國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)看到，11月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)持續(xù)顯現(xiàn)，其中工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.0%，增速比10月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)1.03%。那么工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益情況如何呢？
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)：1—11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額57445.0億元，同比增長(zhǎng)2.4%，增速比1—10月份提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額48995.2億元，增長(zhǎng)6.1%。
專用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)23.0%；
通用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)12.5%；
有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)10.1%；
汽車制造業(yè)增長(zhǎng)7.2%，
電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)6.6%；
石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)下降44.0%；
煤炭開采和洗選業(yè)下降24.5%；
黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降9.9%。
通過以上圖文數(shù)據(jù)來(lái)看，11月份工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)增速繼10月份實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正后穩(wěn)步回升，工業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)除了生產(chǎn)銷售保持較快增長(zhǎng)外，還有兩個(gè)最重要的因素。一是，煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)盈利狀況有所改善。隨著采暖季到來(lái)，動(dòng)力煤需求增加、價(jià)格上漲，帶動(dòng)煤炭行業(yè)利潤(rùn)加速修復(fù)，11月份當(dāng)月利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.1%，增速年內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；前11個(gè)月煤炭行業(yè)利潤(rùn)同比下降24.5%，降幅較1到10月份收窄3.2個(gè)百分點(diǎn)。
二是，裝備和高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快。前11個(gè)月裝備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.2%，增速比前10個(gè)月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.8個(gè)百分點(diǎn)。此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)11.4%、10.8%，分別快于規(guī)模以上工業(yè)4.4、3.8個(gè)百分點(diǎn)。
撇開創(chuàng)造社會(huì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值這個(gè)宏觀的角度，從實(shí)際出發(fā)，工業(yè)企業(yè)更關(guān)注的是利潤(rùn)，鋼鐵企業(yè)亦是如此。近期包鋼股份表示，公司的鐵礦石有40%來(lái)源于巴潤(rùn)礦業(yè)公司（隸屬于公司）和集團(tuán)的白云鄂博鐵礦，國(guó)際國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格大幅上漲，但大股東供應(yīng)的礦石價(jià)格沒有上漲，巴潤(rùn)的生產(chǎn)成本也無(wú)改變，因此，國(guó)際礦價(jià)上漲，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格也大幅上漲，總體上擴(kuò)大公司鋼鐵產(chǎn)品的盈利空間。
總的來(lái)說，工業(yè)產(chǎn)業(yè)供需兩端穩(wěn)步向好，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不斷改善，呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)的良好態(tài)勢(shì)。不過鋼材月均價(jià)格已經(jīng)連續(xù)第8個(gè)月上漲，寒潮大范圍來(lái)襲制約工程需求、國(guó)內(nèi)疫情出現(xiàn)反復(fù)，終端“提前過年”的概率也增加，當(dāng)前高位價(jià)格的確面臨諸多考驗(yàn)。不過當(dāng)前基本面尤其是原料端的現(xiàn)狀是異與往年的，去產(chǎn)能和環(huán)保檢查令焦炭供不應(yīng)求，市場(chǎng)預(yù)期仍是偏強(qiáng)，面對(duì)成本的水漲船高鋼廠成本壓力較大，短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格仍是面對(duì)多方掣肘，12月的這波階段性大漲雖告一段落，成品鋼材價(jià)格連續(xù)回調(diào)，但想要跌回“解放前”可非“一夜”那么容易，鋼材價(jià)格或?qū)⑷玳_篇短詩(shī)所述，“震蕩”跨年。
