螺紋節(jié)節(jié)攀升，小長(zhǎng)假前該不該備貨？

    趨勢(shì)強(qiáng)度

    周末價(jià)格繼續(xù)上演暴漲戲碼，但整體成交氛圍不及前幾周周末的表現(xiàn)，且早盤期螺出現(xiàn)沖高回吐的情況，漲幅有所收窄，多地區(qū)對(duì)高價(jià)持觀望情緒，江蘇省內(nèi)由于上周五成交火爆，需求集中釋放后，導(dǎo)致稍有提前透支的跡象，總得來(lái)說(shuō)，黑色系主力合約全面上攻，震蕩偏強(qiáng)，宏觀缺少利空因素。

    坯螺價(jià)差

    坯螺價(jià)差：以上海為例，截止3月29號(hào)，上海螺紋市場(chǎng)價(jià)4860元/噸，與鋼坯4770元/噸基差90元/噸，較昨日縮小20。

    江蘇省內(nèi)重點(diǎn)城市庫(kù)存變化

    目前南京地區(qū)總庫(kù)存約52萬(wàn)噸左右，主流資源為南鋼、中新、桂鑫、鑌鑫、馬鋼、馬長(zhǎng)江、沙鋼等為主，蘇州庫(kù)存約22萬(wàn)噸左右，金專線、木專線資源以中天、新興鑄管、申特、永鋼資源為主，揚(yáng)州地區(qū)庫(kù)存約10.1萬(wàn)噸左右，工地需求為主。

    滬螺近期持續(xù)攀升，繼2011年8月來(lái)新高，庫(kù)存去化加速推動(dòng)鋼價(jià)上行，螺紋供需持續(xù)好轉(zhuǎn)，需求逐步釋放，省內(nèi)各地區(qū)庫(kù)存均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，上周建材有一定幅度的量?jī)r(jià)齊漲的表現(xiàn)，行業(yè)進(jìn)入去庫(kù)周期，需求有一定的回暖，市場(chǎng)預(yù)期不悲觀，未來(lái)去庫(kù)速度仍需要需求端進(jìn)一步支撐。

    觀點(diǎn)及意見(jiàn)：當(dāng)前行情處于摸高階段，期貨高位震蕩，現(xiàn)貨不甘示弱，震蕩趨高，鋼廠繼續(xù)挺價(jià)，代理商見(jiàn)機(jī)操作，小編認(rèn)為，本周重點(diǎn)關(guān)注周五發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，包括國(guó)內(nèi)4月初公布的PMI制造業(yè)指數(shù)。

    省內(nèi)商戶都在進(jìn)行釋庫(kù)操作，另外備貨上也沒(méi)有像去年一樣有集中到港的現(xiàn)象，清明小長(zhǎng)假臨近，或有些許采購(gòu)備貨的需求體現(xiàn)支撐市價(jià)，不過(guò)月末有業(yè)績(jī)沖擊的商家也不在少數(shù)，整體操作上還是傾向于靈活，商家們按需操作，以求平穩(wěn)為主。

    新高之后還有新高

    主要結(jié)論

    螺紋鋼目前產(chǎn)需均呈現(xiàn)增長(zhǎng)的狀態(tài)。需求一方面由于去年基數(shù)太低，因此同比數(shù)據(jù)比較好看，另一方面環(huán)比也沒(méi)有明顯下滑趨勢(shì)。但是從政策面來(lái)說(shuō)，未來(lái)供給收縮的可能性更大，近期已經(jīng)出現(xiàn)了利潤(rùn)回升，但供給回落的局面，主因就是環(huán)保限產(chǎn)和追求“碳中和”不得不壓減高爐鋼產(chǎn)量。

    根據(jù)我國(guó)2013 年發(fā)改辦氣候文件《中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)溫室氣體排放核算方法與報(bào)告指南(試行)》規(guī)定，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的二氧化碳排放總量等于企業(yè)邊界內(nèi)所有的化石燃料燃燒排放量、工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程排放量及企業(yè)凈購(gòu)入電力和熱力對(duì)應(yīng)的二氧化碳排放量之和，扣除固碳產(chǎn)品隱含的排放量。根據(jù)測(cè)算，高爐產(chǎn)生二氧化碳最多的環(huán)節(jié)。光這一環(huán)節(jié)產(chǎn)生的二氧化碳就能達(dá)到10 億噸，占了我國(guó)10%的碳排放。加上其他冶煉環(huán)節(jié)和冶煉模式的排放，鋼鐵業(yè)的二氧化碳排放量，工業(yè)第一，約為20 億噸，大約占我國(guó)總碳排放量的18%-20%。

    市場(chǎng)關(guān)注政策目標(biāo)“碳中和”將對(duì)鋼鐵業(yè)產(chǎn)生重大影響。想要“碳中和”，首先要“碳達(dá)峰”；想要“碳達(dá)峰”，鋼鐵產(chǎn)量要見(jiàn)頂，不能再增加了。今年1-2 月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量增加了12.9%。預(yù)計(jì)后面會(huì)壓減產(chǎn)量，特別是高爐產(chǎn)量。市場(chǎng)傳言，很有可能近期發(fā)改委、工信部會(huì)出臺(tái)政策要求2021 年粗鋼產(chǎn)量縮減2%-3%。

    這樣，鋼材會(huì)從供需雙增的格局變?yōu)楣p需增的局面，預(yù)計(jì)未來(lái)螺紋鋼新高之后還有新高。同時(shí)由于進(jìn)口商品不會(huì)受到國(guó)內(nèi)“碳中和”政策的影響，我們?nèi)匀幌鄬?duì)更看好國(guó)內(nèi)產(chǎn)的商品走勢(shì)。